نقش رفتارهای فرصت‌طلبانة مدیران در انحراف سودهای پیش‌بینی شده

هر چه انحراف سود پیش‌بینی شده توسط مدیران از سود تحقق یافته کم‌تر باشد، اعتماد سهامداران به پیش‌بینی‌های مدیریت بیش‌تر می­شود. مدیران نیز ممکن است برای کاهش انحراف پیش‌بینی سود دست به رفتار فرصت­طلبانه بزنند و یا از اطلاعات داخلی شرکت در جهت منافع خود استفاده کنند. هدف تحقیق حاضر، بررسی نقش رفتارهای فرصت­طلبانة مدیران در میزان انحراف سودهای پیش‌بینی شده توسط آنان است. رفتار فرصت‌طلبانة مدیران شامل مدیریت سود و معاملات سهام توسط آنان می­باشد. مدیریت سود دخالت هدفمند در تغییرات سود است و از طریق مدل کوتاری اندازه‌گیری شده است. معاملات مدیران نیز شامل خرید و فروش سهام تحت مالکیت آنان است. داده‌های تحقیق با استفاده از نمونه­ای شامل 110 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران، برای دورة زمانی 1386-1392 به روش داده­های ترکیبی و مدل رگرسیون چند متغیره مورد تجزیه و تحلیل قرار گرفته‌اند. نتایج نشان داد که ارتباط منفی و معناداری بین اعمال مدیریت سود و انحراف پیش‌بینی سود وجود دارد. همچنین، انحراف پیش‌بینی سود در زمان فروش سهام توسط مدیران، افزایش یافته و در زمان خرید سهام توسط مدیران، کاهش می­یابد. یعنی، مدیران با آگاهی از میزان انحراف پیش‌بینی سود دست به خرید و فروش سهام می­زنند.